Política
FOLHA DE SÃO PAULO - 23/02/11
Morreu recentemente um grande matemático, Benoit Mandelbrot, inventor dos "fractais" (uma espécie de objeto em que cada parte reproduz exatamente o todo).
Se tivesse sido levado a sério pelos pequenos matemáticos e grandes economistas que tentaram construir uma "ciência econômico-financeira" copiada da física, provavelmente o mundo não teria vivido a crise de 2007-09. Ou seria ela menos intensa.
O fato realmente interessante é que os grandes economistas -mas pequenos matemáticos- julgavam que Mandelbrot era um "heterodoxo". Logo, não merecia atenção...
Em 1962, ele fez uma análise estatística dos preços do algodão e verificou que eles não obedeciam às hipóteses geralmente aceitas pelos economistas que chamavam a si mesmos de "ortodoxos".
Ele concluiu que a distribuição dos preços, com relação a sua média (uma forma de entender a incerteza), poderia assumir formas diferentes das que sugeriam os construtores da economia financeira.
Isso parecia estranho porque, na natureza, o valor de muitas variáveis (altura e peso dos homens, erros de medida, por exemplo) tendem a se agrupar em torno da média, e a probabilidade de desvios em relação a ela diminui dramaticamente com o seu tamanho.
A explicação de Mandelbrot para o fato é que os preços em cada momento pareciam ter "memória" e os agentes (compradores e vendedores) interagiam influenciando-se reciprocamente (no entusiasmo ou na desconfiança).
A consequência desses argumentos é que a dinâmica dos preços nos mercados financeiros seria diferente da dinâmica nos mercados de bens (onde a procura diminui com o aumento dos preços).
Naqueles, uma "alta" dos preços pode aumentar a demanda e gerar novas "altas".
Uma "baixa" pode gerar novas "baixas", criando internamente tendências autônomas: uma espécie de "Maria vai com as outras" (comportamento de manada) que pode terminar numa "bolha".
Em larga medida, a crise do "subprime" foi uma manifestação concreta dos mecanismos sugeridos por Mandelbrot. Quando os preços dos imóveis caíram, eles explodiram uma "bolha" imobiliária que quase destruiu o sistema financeiro internacional.
À custa de acreditar nas hipóteses do mercado perfeito e nos "modelos" que controlavam os riscos, os bancos centrais reduziram as taxas de juros. Isso levou os agentes financeiros a aumentar a sua alavancagem a limites inimagináveis.
Quando a "bolha" explodiu, levou de roldão a credibilidade de grandes economistas -mas pequenos matemáticos- e deixou como herança o mundo em frangalhos...
- Crise, Comida, Ferro E Petróleo Vinicius Torres Freire
FOLHA DE SP - 19/08/11 Estimativa de baixa nos preços é ainda modesta, o que é ruim para a inflação, mas bom para a exportação UMA BAIXA na atividade econômica mundial tende a conter ou a reduzir preços de comida, metais, minérios e...
- A Bolha De Imóveis Brasileira Vinicius Torres Freire
DEU NA FOLHA DE S. PAULO Mais renda e crédito fazem com que o preço dos imóveis suba, mas não há indício ou indicadores sérios de bolha Há uma conversa à solta sobre a "bolha imobiliária" no Brasil. Numa bolha, a variação de preço...
- Espaço As Formas Do Universo
Borboleta no cosmoNebulosa captada pelo telescópio Hubble mostra que as formas se repetem na natureza Laura MingAP Depois de uma reforma feita em pleno cosmo pela tripulação do ônibus espacial Atlantis, em maio, o telescópio Hubble voltou a deslumbrar...
- Yoshiaki Nakano A Recuperação Da Crise E As Divergências Entre Os Economistas
VALOR ECONÔMICO Há concordância de que existem sinais de que o ritmo de queda nas economias desenvolvidas está reduzindo. Alguns analistas já se apressam em afirmar que já estamos chegando ao "fundo do poço" e que no final deste ano...
- Celso Ming Dinheiro Demais
O Estado de S Paulo Como sempre acontece, o desastre econômico da vez busca seus culpados. E, entre eles, vai sendo insistentemente citado o ex-presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) Alan Greenspan. Alguns entendem...
Política
ANTONIO DELFIM NETTO Mandelbrot
FOLHA DE SÃO PAULO - 23/02/11
Morreu recentemente um grande matemático, Benoit Mandelbrot, inventor dos "fractais" (uma espécie de objeto em que cada parte reproduz exatamente o todo).
Se tivesse sido levado a sério pelos pequenos matemáticos e grandes economistas que tentaram construir uma "ciência econômico-financeira" copiada da física, provavelmente o mundo não teria vivido a crise de 2007-09. Ou seria ela menos intensa.
O fato realmente interessante é que os grandes economistas -mas pequenos matemáticos- julgavam que Mandelbrot era um "heterodoxo". Logo, não merecia atenção...
Em 1962, ele fez uma análise estatística dos preços do algodão e verificou que eles não obedeciam às hipóteses geralmente aceitas pelos economistas que chamavam a si mesmos de "ortodoxos".
Ele concluiu que a distribuição dos preços, com relação a sua média (uma forma de entender a incerteza), poderia assumir formas diferentes das que sugeriam os construtores da economia financeira.
Isso parecia estranho porque, na natureza, o valor de muitas variáveis (altura e peso dos homens, erros de medida, por exemplo) tendem a se agrupar em torno da média, e a probabilidade de desvios em relação a ela diminui dramaticamente com o seu tamanho.
A explicação de Mandelbrot para o fato é que os preços em cada momento pareciam ter "memória" e os agentes (compradores e vendedores) interagiam influenciando-se reciprocamente (no entusiasmo ou na desconfiança).
A consequência desses argumentos é que a dinâmica dos preços nos mercados financeiros seria diferente da dinâmica nos mercados de bens (onde a procura diminui com o aumento dos preços).
Naqueles, uma "alta" dos preços pode aumentar a demanda e gerar novas "altas".
Uma "baixa" pode gerar novas "baixas", criando internamente tendências autônomas: uma espécie de "Maria vai com as outras" (comportamento de manada) que pode terminar numa "bolha".
Em larga medida, a crise do "subprime" foi uma manifestação concreta dos mecanismos sugeridos por Mandelbrot. Quando os preços dos imóveis caíram, eles explodiram uma "bolha" imobiliária que quase destruiu o sistema financeiro internacional.
À custa de acreditar nas hipóteses do mercado perfeito e nos "modelos" que controlavam os riscos, os bancos centrais reduziram as taxas de juros. Isso levou os agentes financeiros a aumentar a sua alavancagem a limites inimagináveis.
Quando a "bolha" explodiu, levou de roldão a credibilidade de grandes economistas -mas pequenos matemáticos- e deixou como herança o mundo em frangalhos...
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- Crise, Comida, Ferro E Petróleo Vinicius Torres Freire
FOLHA DE SP - 19/08/11 Estimativa de baixa nos preços é ainda modesta, o que é ruim para a inflação, mas bom para a exportação UMA BAIXA na atividade econômica mundial tende a conter ou a reduzir preços de comida, metais, minérios e...
- A Bolha De Imóveis Brasileira Vinicius Torres Freire
DEU NA FOLHA DE S. PAULO Mais renda e crédito fazem com que o preço dos imóveis suba, mas não há indício ou indicadores sérios de bolha Há uma conversa à solta sobre a "bolha imobiliária" no Brasil. Numa bolha, a variação de preço...
- Espaço As Formas Do Universo
Borboleta no cosmoNebulosa captada pelo telescópio Hubble mostra que as formas se repetem na natureza Laura MingAP Depois de uma reforma feita em pleno cosmo pela tripulação do ônibus espacial Atlantis, em maio, o telescópio Hubble voltou a deslumbrar...
- Yoshiaki Nakano A Recuperação Da Crise E As Divergências Entre Os Economistas
VALOR ECONÔMICO Há concordância de que existem sinais de que o ritmo de queda nas economias desenvolvidas está reduzindo. Alguns analistas já se apressam em afirmar que já estamos chegando ao "fundo do poço" e que no final deste ano...
- Celso Ming Dinheiro Demais
O Estado de S Paulo Como sempre acontece, o desastre econômico da vez busca seus culpados. E, entre eles, vai sendo insistentemente citado o ex-presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) Alan Greenspan. Alguns entendem...