Política
Blog em 20.8.2010 | 11h22m
A capitalização da Petrobras é uma operação financeira normal no mercado. A iniciativa do governo de angariar recursos para viabilizar sua participação na capitalização através da cessão onerosa de áreas petrolíferas ainda não concedidas, embora introduza mais um regime jurídico na exploração e produção de petróleo e gás natural no Brasil, é também justificável. O que não é justificável e está causando essa enorme confusão e a queda brutal do preço das ações da Petrobras é a definição de um preço para o barril da cessão onerosa, através da contratação de certificadoras internacionais. Isso fica claro quando lemos através da imprensa a disparidade entre o preço do barril calculado pela certificadora contratada pela ANP e a da Petrobras. A certificadora da ANP teria calculado o barril entre 10 a 12 dólares, enquanto a da Petrobras entre 5 e 6 dólares. Essas diferenças mostram claramente que dada a enorme quantidade de variáveis envolvidas no cálculo do barril é possível justificar qualquer preço. Portanto, a solução correta seria promover um leilão dos barris da cessão onerosa.
Não há nenhum impedimento legal para que a cessão onerosa introduzida pela Lei fosse efetuada através de um leilão com a participação de outras empresas petrolíferas. As áreas em questão poderiam ser divididas em blocos, viabilizando a entrada de um maior número de empresas. Os recursos arrecadados pelo governo no leilão seriam utilizados no aporte da União na capitalização da Petrobras. Dessa forma, a Petrobras seria capitalizada com moeda corrente, reduzindo o custo financeiro de seus investimentos, que, de outra, forma serão efetuados através de novos empréstimos. A Lei poderia prever ainda que, em caso de participação e vitória da Petrobrás na aquisição de direitos de blocos leiloados, a estatal os pagasse com títulos públicos e que estes títulos correspondessem a uma parcela do aporte do governo na operação de capitalização.
E porque o governo insiste com um modelo que só tem causado incertezas e desvalorização da Petrobras? A resposta é que o governo tem privilegiado o ponto de vista político-ideológico. A ideia é facilitar o aumento da participação da União na Petrobras e ao mesmo tempo privilegiar a Petrobras na cessão onerosa de reservas. Mostra, também, a intenção de limitar a abertura do mercado de petróleo no país e de reduzir a participação dos minoritários no capital da estatal.
- O Resultado Da Capitalização Da Petrobrás : Adriano Pires
O Estado de S. Paulo - 24/09/2010 Encerrou-se ontem o bookbuilding da oferta da Petrobrás. A capitalização da Petrobrás vai ser concluída hoje com a presença na Bovespa do presidente Lula e de outros ministros no lançamento das novas ações...
- A Capitalização E A Volta Ao Monopólio Cláudio Araújo Pinho
O Estado de S. Paulo - 01/09/2010 Lei que dispõe sobre cessão onerosa para a Petrobrás está criando uma reserva de mercado para a estatal sem que isso esteja na Constituição Federal Se alguém ainda tem dúvidas se é melhor o regime de concorrência...
- Equação Complicada Celso Ming
O Estado de S. Paulo - 25/08/2010 As discussões sobre a capitalização da Petrobrás tal como expostas pela imprensa estão centradas sobre a questão do "preço justo" do barril do petróleo de propriedade da União que será transferido (em cessão...
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O Estado de S. Paulo - 20/08/2010 Se as divergências internas do governo Lula sobre o aumento de capital da Petrobrás não puderem ser dirimidas tecnicamente, as soluções preponderantemente políticas poderão comprometer irremediavelmente o processo....
- A Petrobrás Chama Capital Celso Ming
O ESTADO DE SÃO PAULO - 01/05/10 A Petrobrás decidiu não esperar mais. Vai realizar a operação de capitalização da ordem de R$ 110 bilhões (ou US$ 60 bilhões)até o fim de julho. Em entrevista exclusiva a esta Coluna,o diretor financeiro,...
Política
A Confusão da Capitalização da Petrobras -Adriano Pires -
Blog em 20.8.2010 | 11h22m
A capitalização da Petrobras é uma operação financeira normal no mercado. A iniciativa do governo de angariar recursos para viabilizar sua participação na capitalização através da cessão onerosa de áreas petrolíferas ainda não concedidas, embora introduza mais um regime jurídico na exploração e produção de petróleo e gás natural no Brasil, é também justificável. O que não é justificável e está causando essa enorme confusão e a queda brutal do preço das ações da Petrobras é a definição de um preço para o barril da cessão onerosa, através da contratação de certificadoras internacionais. Isso fica claro quando lemos através da imprensa a disparidade entre o preço do barril calculado pela certificadora contratada pela ANP e a da Petrobras. A certificadora da ANP teria calculado o barril entre 10 a 12 dólares, enquanto a da Petrobras entre 5 e 6 dólares. Essas diferenças mostram claramente que dada a enorme quantidade de variáveis envolvidas no cálculo do barril é possível justificar qualquer preço. Portanto, a solução correta seria promover um leilão dos barris da cessão onerosa.
Não há nenhum impedimento legal para que a cessão onerosa introduzida pela Lei fosse efetuada através de um leilão com a participação de outras empresas petrolíferas. As áreas em questão poderiam ser divididas em blocos, viabilizando a entrada de um maior número de empresas. Os recursos arrecadados pelo governo no leilão seriam utilizados no aporte da União na capitalização da Petrobras. Dessa forma, a Petrobras seria capitalizada com moeda corrente, reduzindo o custo financeiro de seus investimentos, que, de outra, forma serão efetuados através de novos empréstimos. A Lei poderia prever ainda que, em caso de participação e vitória da Petrobrás na aquisição de direitos de blocos leiloados, a estatal os pagasse com títulos públicos e que estes títulos correspondessem a uma parcela do aporte do governo na operação de capitalização.
E porque o governo insiste com um modelo que só tem causado incertezas e desvalorização da Petrobras? A resposta é que o governo tem privilegiado o ponto de vista político-ideológico. A ideia é facilitar o aumento da participação da União na Petrobras e ao mesmo tempo privilegiar a Petrobras na cessão onerosa de reservas. Mostra, também, a intenção de limitar a abertura do mercado de petróleo no país e de reduzir a participação dos minoritários no capital da estatal.
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- O Resultado Da Capitalização Da Petrobrás : Adriano Pires
O Estado de S. Paulo - 24/09/2010 Encerrou-se ontem o bookbuilding da oferta da Petrobrás. A capitalização da Petrobrás vai ser concluída hoje com a presença na Bovespa do presidente Lula e de outros ministros no lançamento das novas ações...
- A Capitalização E A Volta Ao Monopólio Cláudio Araújo Pinho
O Estado de S. Paulo - 01/09/2010 Lei que dispõe sobre cessão onerosa para a Petrobrás está criando uma reserva de mercado para a estatal sem que isso esteja na Constituição Federal Se alguém ainda tem dúvidas se é melhor o regime de concorrência...
- Equação Complicada Celso Ming
O Estado de S. Paulo - 25/08/2010 As discussões sobre a capitalização da Petrobrás tal como expostas pela imprensa estão centradas sobre a questão do "preço justo" do barril do petróleo de propriedade da União que será transferido (em cessão...
- Indefinições Na Petrobrás Celso Ming
O Estado de S. Paulo - 20/08/2010 Se as divergências internas do governo Lula sobre o aumento de capital da Petrobrás não puderem ser dirimidas tecnicamente, as soluções preponderantemente políticas poderão comprometer irremediavelmente o processo....
- A Petrobrás Chama Capital Celso Ming
O ESTADO DE SÃO PAULO - 01/05/10 A Petrobrás decidiu não esperar mais. Vai realizar a operação de capitalização da ordem de R$ 110 bilhões (ou US$ 60 bilhões)até o fim de julho. Em entrevista exclusiva a esta Coluna,o diretor financeiro,...