Política
O anúncio dos resultados dos testes de estresse a que estão submetidos 19 bancos americanos deve ser adiado, o que reflete os novos conflitos de interesses com que o governo Obama tem de lidar.
Para entender do que se trata é preciso voltar ao início de fevereiro, quando o secretário do Tesouro americano, Tim Geithner, avisou que a capitalização com dinheiro público dos bancos americanos, epicentro da enorme crise financeira que varre o mundo, só seria feita depois que fossem submetidos a testes de estresse para saber de quanto capital de fato necessitam.
Para quem não está habituado com essas técnicas de administração, teste de estresse é uma simulação que avalia quanto calote uma instituição pode suportar. Primeiro, definem-se os cenários macroeconômicos que devem determinar o nível de inadimplência a que um estoque de dívidas vai ser submetido: recessão, desemprego, evolução dos preços dos ativos (imóveis, ações, títulos). Em seguida, avalia-se, segmento por segmento, o risco de calote propriamente dito. E, finalmente, vê-se qual é o nível de exposição de cada banco a esse risco.
Bancos sem condições de aguentar o repuxo deverão repassar para o setor privado suas aplicações (ativos) que encontrarem comprador. Se essa liquidação não for suficiente para garantir a saúde patrimonial, o banco receberá capital do Tesouro, o que implica alguma estatização.
Os 19 bancos submetidos ao teste sob supervisão do banco central americano, o Fed, correspondem a quase 70% dos ativos bancários e a mais de 50% do crédito nos Estados Unidos.
O secretário Geithner disse há 10 dias que os resultados preliminares mostram que a maioria deles não vai precisar de mais capital. Mas isso não chegou a tranquilizar o mercado porque na minoria necessitada de transfusão de sangue novo podem estar alguns bancões que pesam mais como símbolo do que como fatia de mercado - que seriam os casos do Citigroup, do Bank of America e do Goldman Sachs. Na semana passada, informações não oficiais sinalizaram que seis bancos precisarão de injeção de capital.
O adiamento da divulgação mostra que o governo americano ainda não sabe como tratar o problema. De um lado, as autoridades têm de garantir transparência numa operação que causou muito atrito político. De outro, não podem deixar que informações delicadas criem mais desconfiança sobre a situação dos bancos, derrubem preços das ações e, eventualmente, promovam uma corrida aos depósitos.
Os administradores dos bancos apresentam outro tipo de objeção: o de que seria um despropósito mudar a estrutura acionária de bancos com base em pressupostos (cenários) com pouca probabilidade de acontecer.
Por aí se vê que os bancos estão manobrando para evitar a intervenção. No entanto, as pressões contra eles são enormes. Estão sendo apontados como os causadores da maior crise financeira desde os anos 30. Os políticos são diariamente questionados sobre as razões que os levam a salvar, com enorme sacrifício do contribuinte, instituições irresponsáveis. A solução do problema pode esperar um pouco mais, mas não pode ser indefinidamente adiada. O presidente Obama vai precisar arbitrar rapidamente sobre o que tem de ser feito.
- Celso Ming-rigor Até Onde?
O ESTADO DE S PAULO Tomaram corpo as dúvidas de que o resultado dos testes de estresse (veja o Entenda) a que se submeteram 91 dos mais importantes bancos da União Europeia e divulgado nesta sexta tenha a mesma aceitação e produza o alívio esperado,...
- Prova De Fogo Celso Ming
O Estado de S. Paulo - 15/07/2010 Dia 23, o Comitê Europeu de Supervisores Bancários juntamente com o Banco Central Europeu (BCE), presidido pelo francês Jean-Claude Trichet, deverão divulgar o teste de estresse a que estão sendo submetidos os...
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O ESTADO DE S PAULO Com o reforço de capital dos maiores bancos americanos, um passo enorme está sendo dado nos Estados Unidos para deixar a crise para trás. Mas a mãe de todos os problemas ainda está para ser equacionada. Ontem, o secretário...
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FOLHA DE S. PAULO Homem do Tesouro de Obama revive otimismo do mercado sobre bancos, mas o FMI prevê perdas ainda mais tenebrosas A LGUÉM ESTÁ muito errado a respeito da saúde dos bancos do G3 (EUA, Europa e Japão), da qual, em última análise,...
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Política
Ficou para depois Celso Ming
O anúncio dos resultados dos testes de estresse a que estão submetidos 19 bancos americanos deve ser adiado, o que reflete os novos conflitos de interesses com que o governo Obama tem de lidar.
Para entender do que se trata é preciso voltar ao início de fevereiro, quando o secretário do Tesouro americano, Tim Geithner, avisou que a capitalização com dinheiro público dos bancos americanos, epicentro da enorme crise financeira que varre o mundo, só seria feita depois que fossem submetidos a testes de estresse para saber de quanto capital de fato necessitam.
Para quem não está habituado com essas técnicas de administração, teste de estresse é uma simulação que avalia quanto calote uma instituição pode suportar. Primeiro, definem-se os cenários macroeconômicos que devem determinar o nível de inadimplência a que um estoque de dívidas vai ser submetido: recessão, desemprego, evolução dos preços dos ativos (imóveis, ações, títulos). Em seguida, avalia-se, segmento por segmento, o risco de calote propriamente dito. E, finalmente, vê-se qual é o nível de exposição de cada banco a esse risco.
Bancos sem condições de aguentar o repuxo deverão repassar para o setor privado suas aplicações (ativos) que encontrarem comprador. Se essa liquidação não for suficiente para garantir a saúde patrimonial, o banco receberá capital do Tesouro, o que implica alguma estatização.
Os 19 bancos submetidos ao teste sob supervisão do banco central americano, o Fed, correspondem a quase 70% dos ativos bancários e a mais de 50% do crédito nos Estados Unidos.
O secretário Geithner disse há 10 dias que os resultados preliminares mostram que a maioria deles não vai precisar de mais capital. Mas isso não chegou a tranquilizar o mercado porque na minoria necessitada de transfusão de sangue novo podem estar alguns bancões que pesam mais como símbolo do que como fatia de mercado - que seriam os casos do Citigroup, do Bank of America e do Goldman Sachs. Na semana passada, informações não oficiais sinalizaram que seis bancos precisarão de injeção de capital.
O adiamento da divulgação mostra que o governo americano ainda não sabe como tratar o problema. De um lado, as autoridades têm de garantir transparência numa operação que causou muito atrito político. De outro, não podem deixar que informações delicadas criem mais desconfiança sobre a situação dos bancos, derrubem preços das ações e, eventualmente, promovam uma corrida aos depósitos.
Os administradores dos bancos apresentam outro tipo de objeção: o de que seria um despropósito mudar a estrutura acionária de bancos com base em pressupostos (cenários) com pouca probabilidade de acontecer.
Por aí se vê que os bancos estão manobrando para evitar a intervenção. No entanto, as pressões contra eles são enormes. Estão sendo apontados como os causadores da maior crise financeira desde os anos 30. Os políticos são diariamente questionados sobre as razões que os levam a salvar, com enorme sacrifício do contribuinte, instituições irresponsáveis. A solução do problema pode esperar um pouco mais, mas não pode ser indefinidamente adiada. O presidente Obama vai precisar arbitrar rapidamente sobre o que tem de ser feito.
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